與六月至八月比較，七月至九月最新季度的失業率的下跌主要見於建造業、資訊及通訊業和藝術、娛樂及休閒服務業。就業不足率方面，下跌主要見於裝修    及保養工程業和保險業，這抵銷了郵政及速遞    服務業和清潔    服務業的上升。

期內總就業人數為3,495,500人，與六月至八月的3,495,300人相若。總勞動人口由3,712,100人下跌至3,704,700人，約減少7,400人。

失業人數由216,800人下跌至209,100人，約減少7,700人。同期間，就業不足人數由88,200人上升至89,900人，約增加1,700人。

政府發言人稱，受惠於本地經濟逐漸復蘇，勞動市場開始出現改善迹象。最新經季節性調整的失業率自去年八月環球金融海嘯爆發以來首次錄得下跌。其中15-19歲青少年的失業率較上月下跌2.7個百分點至25.7%，可見政府早前為協助青少年就業而推出的措施，已開始取得成效。

勞工及福利局    局長張建宗    表示，隨著營商環境逐步改善，就業市場趨向穩定，僱主增聘人手可望轉持較為正面的態度，預期對失業率會帶來一定的紓緩作用。然而由於海外市場仍未出現明顯的改善，復蘇的道路可能時有反覆，經濟能否持續及穩固復蘇須視乎外圍環境而定。

勞工處    九月刊登的私人機構職位空缺為60,998個，較八月52,758個大幅上升15.6%。成功協助就業的個案則由八月的9,793宗上升至11,172宗，升幅達14.1%。

我是搞經濟解釋的，是另一種。這是以基礎的理論原則及概念來解釋人類的行為，或是解釋由人類行為促成的現象。這門學問始于史密斯（國內稱斯密），經過好幾位大師發揚，盛極於上世紀的六十年代，其後日漸式微。六十年代我猛攻當時的「經濟學」，遇到大師無數，都教我或影響了我。六九之後，我不讀他家之作，要過一下獨自思考的樂趣，而八二回港後，集中於中國發展的研究，與昔日的師友除了問好不談經濟。中國的問題當年的師友是沒有興趣的。

我是個崇尚傳統的人。從史密斯到李嘉圖到米爾到馬歇爾到費沙到魯賓遜夫人，他們的思想我皆熟如流水，而跟著背得出的就是六十年代影響過我的師友的作品了。欣賞、佩服、衷心感激，但也認為前輩的思想這裏那裏有沙石，要大事清理。我選用的清理之法，是不斷地在街頭巷尾跑，以學得的理論及概念試行解釋所見所聞，每遇困難，我會嘗試深入地調查實情，或把理論或概念修改一下。三十多年這樣操作，不分什麼微觀、宏觀的，自覺解釋世事得心應手，很有點自豪。二○○○年，六十五歲，我坐下來一口氣地寫了兩年，這就是今天懂中文的同學們喜歡讀的三卷本的《經濟解釋》了。

何謂解釋一一何謂科學解釋一一我在《科學說需求》的第一章一一《科學的方法》一一說得詳盡，這裏不多說了。

這裏要再澄清以前說過的：預測與推測是兩回事。前者要靠水晶球，或靠看風水，說不上是科學。後者是要有條件的，經濟學稱局限條件。推測或推斷是說，如果某些局限條件有所轉變，人的行為一定會跟著轉變，也即是說現象或效果會跟著轉變。所謂理論一一經濟理論一一是一些約束行為的規律。於是，有了局限轉變的出現，在理論約束下，人的行為轉變一定會是這樣而不是那樣的。這是推測或推斷，不是預測，懂得怎樣處理，調查夠深入細心，可以推得很準確。

解釋與推測是同一回事！這一點又要多說幾句。如果我們見到一個現象一一例如為什麼買賣門票出現炒黃牛一一我們要追溯是什麼局限條件的轉變才導致黃牛的出現，而驗證的方法是如果條件的轉變是倒轉過來的，黃牛不會出現。這是解釋，與推測或推斷是同一回事，只是出發點不同。推測是我們先見某些局限的轉變，然後問什麼現象或行為會跟著發生。解釋是先見現象然後追溯局限的轉變。推浿I或推斷可以很簡單，沒有讀過書的小孩子有機會推得准，也可以很複雜，非常複雜，除非你是天才，沒有下苦功學過不可能辦到。這複雜性起於我們存在的是一個複雜的世界，局限條件通常千變萬化，往往牽一髮而動全身，有多方面要一起考慮。這是為什麼我堅持理論以簡單為上，而把理論簡化我花了數十年心機。世界的局限一般複雜，以複雜的理論來解釋複雜的世事，成功機會一般是零。

轉談北京吧。這幾年他們推出不少政策。一項新政策是說局限有一項新轉變，「解釋」的工作是要推斷什麼現象會跟著發生。複雜頭痛，不僅因為一項政策之內有不少條文，而政策與政策之間必然互相影響，效果如6可一一跟著的行為或現象如何一一要推斷或解釋可真不易。

我的投訴，是北京推出的政策看來是沒有經過經濟解釋的方法來推斷什麼會跟著發生。有些人是天生不用懂什麼經濟學的，對政策效果的感受好，用不著分析什麼。蠢人不說，但不少聰明才智之士，其感受很不對頭。當年老師艾智仁就曾對我說，二十世紀最偉大的天才愛因斯坦，對經濟的感受是零分。很不幸，我看不到目前北京設計政策的人有很好的經濟感受。毫無貶低之意：如果智力高就經濟感受好，經濟解釋的法門對政策的取捨是沒有幫助的。佛利民在生時幾次對我說，數之不盡的人——包括數之不盡的聰明人——不可以學經濟。

轉到本文的重要話題吧。一項政策會帶來的效果，原則上經濟解釋可以推斷得很準確。這些效果是否可取，或是否有益社會，見仁見智，牽涉到價值觀。這些不是作經濟解釋的專長。任何人都有自己的價值觀，我當然也有自己的。但當我說某政策的效果是好或不好，我是先用客觀的科學方法，解釋或推斷這些效果會出現。後者是經濟學者的本份，他的價值觀如何政府不要管。政府要管的是政策的效果是否經過嚴格的邏輯分析，其推斷是否有經濟解釋的專業水準。

這些日子北京推出的政策，效與願違相差甚遠，顯示著設計這些政策的人或則沒有作過經濟解釋的推斷分析，或則專業水準不足。我也不懷疑有些人混水摸魚，為了增加自己的權力或受到某些壓力團體的左右，推出對社會為禍不淺的政策。在先進之邦，或腐敗之國，這些行為常有。我認為這些年中國的共產黨不容許這些行為。改革三十年，胡作非為中國不會有今天。

這裏我要誠懇地作出如下建議：北京的任何謀士建議任何政策，必須通過經濟解釋的方法，用上嚴謹的邏輯，詳盡可靠的資料，把這些政策將會帶來的效果說得一清二楚。這些推斷要找懂得經濟解釋的人作評論。牽涉到國家整體，是對是錯其差別動不動以千億算，雙方都要負責。建議政策推錯了效果的要負責，評論的人認為效果是另一回事，推錯了也要負責。賞罰分明，至於賞什麼罰什麼，我的書生之見不便說了。但如果對政策效果的推斷可以下賭注，我會是個常客吧。

回頭說今天眾說紛紜的經濟學，是些什麼我搞不清楚。但何謂經濟解釋，因為有科學方法的約束，倒是清楚的。北京今天要重視的不是經濟學，而是經濟解釋學。

《文章自張五常》

十一月消費物價指數按年升3.4%，較十月的3.2%為大，是九年來最高水平。

綜合消費物價指數在十一月份的按年升幅較十月份為大，主要是由於煤氣的燃料調整費、私人房屋租金、外出用膳費用及旅遊費用的升幅擴大。

甲類、乙類及丙類消費物價指數升幅分別為3.1%、3.5%及3.6%，而十月份為2.9%、3.2%及3.5%。

各類消費項目中，食品(不包括外出用膳)價格在十一月份錄得大幅按年上升(在綜合消費物價指數中上升11.4%及在甲類消費物價指數中上升12.4%)。價格大幅上升的食品項目有牛肉(在綜合消費物價指數中上升35.2%)；罐裝肉類(上升31.1%)；蛋(上升30.7%)；豬肉(上升27.8%)；鹹水魚(上升19.5%)；凍肉(上升17.9%)；食油(上升14.8%)；家禽(上升14.6%)及其他肉類(上升16.4%)。

除食品(不包括外出用膳)外，價格錄得按年升幅的類別有住屋(在綜合消費物價指數中上升4.2%及在甲類消費物價指數中上升1.8%)，雜項物品(分別上升3.6%及4.1%)，外出用膳(分別上升3.6%及3.4%)，電力、燃氣及水(分別上升3.4%及3.5%)，衣履(分別上升1.4%及2.1%)，交通(分別上升1.0%及0.5%)和煙酒(分別上升0.8%及1.6%)。

價格在十一月份錄得按年跌幅的類別為耐用物品(在綜合消費物價指數中下跌3.9%及在甲類消費物價指數中下跌4.1%)。至於雜項服務方面，綜合消費物價指數較一年前同期上升0.8%，但甲類消費物價指數下跌1.2%。這兩項消費物價指數的變動不同，是由於開支模式的差異，致使學前教育學券計劃的實施對綜合消費物價指數的影響較甲類消費物價指數的為小，而旅遊費用的上升對綜合消費物價指數的影響則較甲類消費物價指數的為大。

政府發言人指出，消費物價通脹在十一月份進一步輕微爬升至3.4%。政府於十一月中公布的全年2%的通脹預測已充份考慮到這發展。

展望經濟持續擴張、食品價格及油價高企、美元    疲弱及人民幣升值將繼續對物價構成壓力。近期私人房屋租金上揚亦值得關注。然而，勞工生產力持續提升在某程度上應可紓緩這些物價壓力